Desde que se inició este año 2013, hemos visto cómo los tres
bancos españoles más grandes y solventes – BBVA, SANTANDER y LA CAIXA – han
emitido cédulas hipotecarias por varios miles de millones de euros, a un precio
entre el 1,95% y 2,10% sobre midswap (índice similar al euribor, utilizado como
referencia para este tipo de operaciones)
¿qué significa esto?
En primer lugar, que los bancos están empezando a
financiarse de nuevo en el exterior, a medio plazo (5 años), lo cual reduce la
presión sobre la guerra de los depósitos como fórmula para captar dinero.
En segundo lugar, que las nuevas hipotecas que se están
concediendo tienen un diferencial mayor que lo que les cuesta conseguir a ellos
dinero, es decir, que su coste de financiación. en concreto, los diferenciales
que están cobrando a los particulares son cercanos al 2,40% en enero
–llegaremos a ver pronto diferenciales medios cercanos al 3%.
Dicho de otro modo, los bancos volverían a ganar dinero con
las hipotecas, lo cual les puede animar a conceder más hipotecas en un primer
momento y posteriormente y más a medio plazo, a dejar de subir los
diferenciales
Incertidumbres vigentes
Dicho esto, existen todavía varios nubarrones en el
horizonte, que suponen una piedra en el camino de la tan ansiada reactivación
del crédito:
- estamos hablando solamente de los grandes bancos,
necesitamos que esta tendencia se amplíe al resto de la banca solvente, para
que esto redunde en una competencia sana.
- los bancos siguen embarcados en un proceso de
desapalancamiento (reducir el saldo de deuda que tienen con sus clientes), que
tiene sus dos grandes pilares en la financiación al sector inmobiliario y las
hipotecas. aún no existen objetivos de crecimiento de carteras de hipotecas de
los bancos, sino quizás todo lo contrario.
- la todavía amplia cartera de pisos en manos de los bancos,
así como las necesidades de refinanciación de su cartera crediticia, pueden
absorber la mayor parte de esta disponibilidad de crédito, dejando poco espacio
para el mercado "libre".
En resumen, se trata de un paso más – necesario pero no
suficiente – para que se restablezca una situación normalizada de mercado y
volvamos a ver a la banca interesada en conceder hipotecas, volviendo los
carteles con ofertas hipotecarias a las cristaleras de las sucursales y la
página inicial de las webs de los bancos
Autor: Juan Villen
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